作者 | 陈振
来源 | 财经八卦（ID：caijingbagua）
引言：十二年，十二部电影，九十亿票房，这只熊从没当过冠军，但也从未缺席。
今年的春节档可谓是大片云集、群星闪耀，既有沈腾领衔、搞笑与励志兼具的《飞驰人生 3》，也有易烊千玺等实力派主演、聚焦家国情怀的《惊蛰无声》，虽然每年春节档的电影阵容各不相同，但那只熊的身影却从未缺席。
上映才三天，《熊出没・年年有熊》就拿下 3 亿元票房，截止2月23日，据猫眼专业版预测，该片最终票房约为10.21亿元，这份成绩单放在任何一部国产动画身上，都足够让人惊叹，但对春节档常驻嘉宾熊出没来说，这不过又是一次正常发挥罢了。
自熊出没2014年首次征战大银幕以来，这个系列电影已经累计斩获近100亿元的票房，成为仅次于哪吒系列的国产动画第二大IP。
但与哪吒五年磨一剑的爆发式成长不同，熊出没走的是另一条“漫漫长路”，每年一部，雷打不动，它很少成为话题中心，宣发也谈不上轰轰烈烈，却总能在春节档这个全年最拥挤的“战场”里稳稳占据一席之地。
这么说吧，熊出没的出场频率已经到了连影院经理们都称它们为“守门员”的程度了，但“守门员”这个光鲜亮丽称号的另一面，是这个IP面临的困境，它足够稳定，却也足够低调。
当《哪吒2》在2025年狂揽154亿票房时，同档期的《熊出没·重启未来》票房却直接腰斩至8亿。
图源：中新经纬
当动画电影赛道越来越拥挤，当合家欢这个标签被越来越多的对手觊觎，熊出没的护城河还能守多久？
回答这个问题，必然绕不开得它背后的母公司——华强方特，以及那个掌控着这只“现金熊”的台州老板。
一只熊撑起来的文旅版图
熊出没的操盘手，是一位极其低调的台州商人——梁光伟，这位深圳大学计算机系毕业的理工男，2025年以170亿元的身家荣登《胡润全球富豪榜》第1624名，而他的财富密码，很大程度上就藏在熊大、熊二这两个卡通形象里。
华强方特的业务版图主要分为两块，一块是以熊出没为代表的动漫内容，另一块则是遍布全国的主题乐园。
据全球主题娱乐协会（TEA）近日发布的《2024年TEA全球体验指数™》（原《主题乐园指数及博物馆指数报告》）显示，2024年，华强方特已在全国接待近9000万游客，连续两年游客接待量在全球主题乐园运营商中排名第二，仅次于迪士尼。
在这些乐园中，熊出没的元素无处不在，狗熊岭小镇、熊出没主题区、动画角色巡游，电影中的奇幻场景被一一还原成可触摸的现实体验。
这种内容+文旅的双轮驱动模式，让熊出没的价值被放大了无数倍，电影票房只是一次性收入，但电影带来的IP热度，可以持续转化为乐园的门票收入和二次消费。
据华强方特2025年半年报，主题乐园业务贡献了公司近九成营收，而动漫内容业务虽然占比不高，却是整个乐园生态的引流器和内容引擎。
但这种模式也有其脆弱性，2025年春节档《熊出没·重启未来》票房不及预期，直接导致华强方特上半年数字动漫收入同比下滑了38.21%。
财报显示，2025年上半年公司营业收入26.79亿元，同比下滑17.97%，毛利率更是暴跌9.92%，可见，当电影票房这根引信火力不足时，整个文旅版图都会受到冲击。
年年唱衰
年年有人买票
熊出没系列能在春节档站稳脚跟十二年，靠的不是运气，而是一套极其清晰的生存法则。
首先是受众用户的精准定位，灯塔专业版数据显示，在《熊出没·年年有熊》的受众群体中，35岁以上的群体占比达51%，女性受众比例高达72.4%。
这张用户画像清晰地勾勒出了观影决策时的场景，妈妈们带着孩子，有时拽上丈夫，在春节档五花八门的片单里，选择一个绝对不会出错的选项，战争片孩子看不懂，悬疑片令人费解，科幻片枯燥乏味，对比下来，只有熊出没是全家都能接受的最大公约数。
其次是内容迭代的持续进化，如果熊出没还是十年前那个砍树与护林的简单故事，那它早就被观众抛弃了。
事实上，这个系列的内容进化速度令人惊讶，从早期的森林冒险，到中期的科幻探索，再到近五年的科幻五部曲，涉及人工智能、时空穿越等设定。
直到今年《年年有熊》开启的中式奇幻新篇章，光头强从伐木工变成了程序员，熊大熊二开始接触未来世界，电影里甚至融入了改革开放、经济高质量发展等时代背景，这种迭代，既是为了让孩子们不觉得幼稚，也是为了让陪看的家长不至于看不进去。
最后是稳定带来的确定性，对影院来说，排熊出没几乎不用动脑筋，因为它一定不会爆冷，也不会扑街，稳稳覆盖亲子人群，贡献稳定的票房和上座率。
这种低风险、高确定性的影片属性，让熊出没在高度波动的春节档中，成了那个永远在、永远稳的压舱石。
稳定成了最大的局限？
但这座压舱石的另一面却是触手可及的天花板。
2025年春节档，《哪吒2》席卷市场，其强大的虹吸效应直接冲击了同样定位为合家欢的《熊出没·重启未来》，核心原因在于《哪吒2》覆盖了全年龄阶段，导致许多原本属于熊出没的亲子家庭转向了这部更具话题性的国产爆款动画。
最终，《熊出没·重启未来》票房滑落至8亿区间，与2024年系列巅峰的近20亿相比，形成巨大落差。
这场滑铁卢无疑暴露出了熊出没的软肋，它的受众基本盘与儿童注意力高度绑定，一旦市场上出现另一部同样具备合家欢属性、且质量过硬的动画大片，它的份额就会面临被蚕食的风险。
主创团队一直强调熊出没是合家欢而非低龄幼稚影片，但不可否认的是，如果不是以孩子为前提，有多少成年人会主动选择走进影院看熊强三人组？
另一个隐忧是IP的天花板效应，熊出没系列虽然累计票房已超过90亿，稳居国产动画第二，但与哪吒这种能够单部突破50亿的超级爆款相比，其单部票房上限似乎被锁定在20亿左右。
当整个动画电影赛道越来越拥挤，越来越多创作者致力于打造成人动画或全年龄段动画时，熊出没这个从低幼市场起家的IP，其受众覆盖面必然受到限制。
理工男做动画的独特打法
但抛开限制因素而言，支撑它一路稳赢的，还有一个常被忽略的关键因素，那就是理工男 做动画的独特打法——技术。
华强方特的创始人背景是理工男，梁光伟毕业于深圳大学计算机系，总导演丁亮则是浙江大学电气工程系毕业，这支技术基因深厚的团队，从一开始就把动画当作一门工程来做。
《熊出没》是中国第一部取得商业成功的三维动画，团队很早就采用了当时先进的三维动画技术，而且每年的新作都会有新的技术突破，今年的《年年有熊》打造了一个宏大的年关城，光是植被粒子就高达数亿。
华强方特还拥有超过2000项自有知识产权，不仅自主研发了VR轨道系统、全景动态球幕剧场等游乐设施，还借此大幅提升了动画制作效率。
这种技术能力，不仅支撑了电影的制作品质，更重要的是支撑了IP场景化的战略，电影中的奇幻场景，可以被快速转化为主题乐园里的游乐项目，电影中的新奇角色，也可以变成乐园中的NPC和周边产品。
在内容+文旅的闭环里，技术是连接两个板块不可或缺地桥梁，也是保持IP持续活跃的燃料。
熊出没的十二年，是中国动画电影一个极其特殊的样本，它没有哪吒式的爆发力，也没有大圣归来式的破圈效应，却用十二年如一日的稳定输出和坚守，积累了近百亿票房和几代观众的集体记忆。
它的成功，也验证了一个最朴素不过的道理，在高度波动的市场中，稳定本身就是一种稀缺能力。
当其他电影还在为档期、排片、话题度焦头烂额时，熊出没只需要按部就班地完成一年一部的约定，也许对于无数家庭来说，熊出没来了，年就来了。
但2025年票房的滑落，也给这个春节档隐形赢家敲响了警钟，当市场出现更强有力的合家欢竞品时，它的基本盘并非坚不可摧。
如何在与顶流动画IP的正面交锋中守住阵地？在维持稳定输出的同时突破创作瓶颈？这些问题，将决定熊出没能否跨越下一个十年，走向更远的未来。
有人说，熊出没最大的护城河是它十几年如一日的稳定，但在这个快速增长的行业，稳定只是基础，当整个赛道都在狂奔时，保持原地踏步本身就是一种后退。
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